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国信证券投资范文10篇(全文)
发布时间:2023-10-08 21:48

国信证券投资范文第1篇

今年1到9月,在股票承销金额榜单中,国信证券以164.45亿元的承销金额位列榜首,以10.3亿的投行总收入、占约8%的市场份额列券商第二。

2011年国信证券投行部虽然业绩不俗,却非风平浪静。2011年1月1日-11月15日,在被否的54家公司中,国信证券“独中七元”,其保荐的千禧之星珠宝、温州瑞明、安徽广信农化、福建诺奇、深圳中航信息、上海丰科生物科技、盛瑞传动,分别在今年11月14日、11月9日、11月2日、10月24日、7月4日、6月21日、5月13日被否。值得注意的是,在2010年,国信证券所保荐的IPO项目亦有6家被否,仍是当年度IPO被否数量最多的券商。

两年13个项目胎死腹中

证监会11月14日晚间公告称,发审委当日审核了广西绿城水务和千禧之星珠宝首发申请,两家公司均未获得通过。千禧之星珠宝保荐人即为国信证券,这已是其今年第7个被否的项目。

11月9日,主营汽车零部件的温州瑞明首发申请未能通过证监会的审核,保荐人为国信证券。温州瑞明因何被否?“由于投行竞争激烈,各券商争夺到IPO资源后,在招股书中过度包装,保荐质量令人担忧。”深圳搏实资本总裁李秉恒对时代周报记者分析说。

招股书显示,瑞明股份本次拟发行2633万股,募集资金拟用于年新增150万件汽车发动机汽缸盖固定资产投资项目,预计该项目总投资4.4亿元,有媒体质疑,这家闯关创业板的企业,其高新技术企业资格却疑雾重重。

温州瑞明2008年被认定为高新技术企业,而在过去三个完整的会计年度均享受了企业所得税优惠政策,而这些优惠对其净利润影响较大。成为高新技术企业之后,温州瑞明按2008年至2010年享受企业所得税减按15%征收的税收优惠。另外,其同时还享受国产设备抵免所得税优惠。

此外,瑞明股份的净利润增长数据也疑雾重重。招股书显示,其2011年1-6月、2010年、2009年和2008年的净利分别为3228.24万元、7474.96万元、6824.33万元和1892.13万元。在筹备上市期间,2008年到2009年的净利润数据忽然以3倍数度暴增,惹人生疑。

国信证券承销被否的其他5家企业分别为丰科生物、中航信息、广信农化、诺奇股份以及盛瑞传动。上述企业中,丰科生物旗下4子公司仅1家盈利;其余3家子公司均为空壳公司,尚处于筹建期,且无实际的生产经营业务。青岛丰科甚至因为筹建费用问题,2010年出现51.7万元的亏损。

中航信息被否的主要原因和其自身成长性不足也有关系。在中航信息上会前,市场就质疑,其利润近三年突飞猛进是因为政府补贴。广信农化同样如此,其主营业务大起大落。

10月24日被否的诺奇股份也存在诸多问题:产品生产依赖外包、产品多次抽检不合格、股权转让存疑问,因此未能首发过会。上半年5月份被否决的盛瑞传动,除控股权“模糊”和销售收入高度依赖单一客户外,上市前与保荐商国信证券有关联的红岭创投PE突击入股也备受关注。

影子公司涉嫌利益输送

券商以保荐人身份赚取高额承销费,以旗下直司入股保荐项目,甚至以有裙带关系的创投PE机构影子公司突击入股。这个玩法,国信证券或许是始作俑者。时代周报记者调查,除国信证券直投子公司国信弘盛外,国信证券IPO业务中最重要的两个影子公司是红岭创投、和泰创投。

在奥康股份IPO中,以红岭创投为主的国信系潜伏已久。2010年6月1日,红岭创投、王振滔与奥康股份签订《关于浙江奥康鞋业股份有限公司的增资扩股协议》,红岭创投以现金向公司增资1亿元,认缴公司新增注册资本374.25万元。增资完成后,红岭创投占奥康股份股权比例为3.33%。

红岭创投正是奥康股份保荐人国信证券的关联方。据了解,华润深国投持有国信证券30%的股份,同时为红岭创投的有限合伙人,占红岭创投出资额的9.08%。红岭创投的股东为15名自然人和7个法人。

其实,某种程度上,红岭创投算是奥康鞋业的“自己人”。仔细查看红岭创投的情况,十足一个“深圳富豪俱乐部”,其核心股东都是与国信证券股东华润深国投等有着重大关联关系的“内部人”。事实上,这已不是国信证券和红岭创投的第一次合作。2011年2月25日上市的尚荣医疗的保荐人也是国信证券,而红岭创投也在该公司上市之前获得原始股份。

国信证券保荐的腾邦国际,同样有其关联方的身影。2009年3月,腾邦国际分别向深圳创新投和福田创投增发540万股和500万股,增发价格为4元;同年6月,腾邦国际再向国信证券的直司国信弘盛增发400万股,增发价格也为4元。资料显示,深圳创新投持有福田创投52%股权,为其控股股东,如此一来,福田创投同样可算是国信证券的关联方。

国信证券与和泰创投的关系最初展露在公众面前,是在三川股份身上,三川股份上市日是2010年3月26日,此前不到一年的2009年6月20日,和泰创投与国信弘盛共同对三川股份增资,每股3.90元。此后三川股份以49元/股确定发行价。自此,和泰创投与国信证券如影随形,国信证券保荐的安居宝、亚星锚链及江粉磁材,和泰创投均采用类似模式“投资”。

在媒体质疑和泰创投和国信证券的影子关系是否涉嫌利益输送后,国信证券曾回应称:“我公司仅是‘和泰创投’财务顾问,按照双方协议提供合规的财务顾问服务;‘和泰创投’自主运作,按其章程对投资等事项独立决策。经再次核查,我公司员工不存在持有‘和泰创投’股份的情况。”

和泰创投的40位自然人股东来自广东、北京、江西、浙江等多个地方,均不与国信证券存在关联关系或者代持。尽管相关方已出示了深圳和泰创投和国信证券不存在关联关系的证明,但必须承认的是,国信证券是深圳和泰创投的财务顾问。有创司的高管质疑,保荐加投顾的IPO利益模式,不过是保荐加直投的一个翻版而已,国信证券并不能洗刷嫌疑。

保荐上市公司频繁变脸

胡华勇是国信证券投资银行事业部总裁,同时也是国信证券直司国信弘盛的董事长。他拥有一支足以笑傲国内任何券商的投行队伍。投行部接近500人,保代约120人,准保代约50人。仅保代的数量就足以媲美一家中型券商的整个投行部门。

2004年保荐制实行,迄今,国信投行的业绩也称雄业界。从2004年5月截至今年5月16日,国信共完成IPO项目90个。其中,2010年完成31家。这一年投行净收入17亿元。

“国信这两年发展太快了,保荐项目良莠不齐。”一家投行人士感叹。

国信证券投资银行事业部在北京、上海、深圳、杭州分设了18个业务部门,以数字命名。据国信内部员工说,总部深圳设有大概6个分部,北京2个。2004年,国信证券投行部的队伍从150人减少到70人。也是在这一年,保荐制度开始实施。

胡华勇有一个深刻体会:“保荐制就是把这个权利放给了证券公司、保荐人,由保荐人去选择企业。以前国信投行没有权利选择企业,只有跟地方政府搞好关系。”

2004年,国信三个IPO项目成功上市。保荐人有胡华勇,有现在国信上海部门老总吴卫钢,还有因涉嫌PE腐败而正被通缉的谢风华。

2007年,国信IPO项目迎来小高潮,全年完成16个项目。2010年则是最为辉煌的一年,全年完成31个IPO项目。今年截至目前,国信完成IPO项目16个,居行业首位。

2010年到2011年,国信证券IPO业务发展凶猛,不过两年13个保荐项目被否,上市项目破发屡见不鲜。时间证明,国信投行保荐的项目不乏上市一年即业绩变脸的情况。2010年,国信证券保荐上市的31家公司中就有5家,上市不到一年,业绩出现变脸。其中,永安药业净利润下滑29.12%,中南重工业绩下滑26.9%、亚星锚链业绩下滑20.14%。

国信证券投资范文第2篇

深圳证券交易所总经理宋丽萍9月8日对外界表示,创业板退市制度目前尚无时间表,由于退市制度非常复杂,2010年下半年推出难度很大。而9月21日,深交所通过媒体指出,创业板在制度创新方面将“先行先试”,包括直接退市制度。

目前,在国内A股的主板和中小板中,尚未建立直接退市制度,导致市场壳资源泛滥,重组神话潮涌,内幕交易和市场操纵绵绵不绝。

创业板的退市制度被市场寄予厚望,也被认为是创业板区别于主板和中小板的最大特点。深交所公布的《创业板上市规则》显示,创业板将按照“多元标准、直接退市、快速程序”的标准建立退市制度。

半年报显示,2010年上半年创业板中经营业绩同比下滑20%以上的公司,已经达到了12家,虽然创业板直接退市制度还没有正式建立,但它们已经俨然形成了一个“准退市公司”阵营,高风险提前凸现。

是谁制造了创业板的这些“准退市公司”?在半年报公布完毕后,面对市场的质疑,发行人、中介机构以及保荐代表等相关人,集体噤声。

12家“准退市公司”?

日前,创业板上市公司2010年半年报已经披露完毕。数据显示,创业板公司整体业绩增长幅度不仅低于中小板,同时也落后于以大盘股和传统行业为主的主板上市公司。短短一年时间,部分创业板上市公司已经褪下“上市前业绩高增长、从事高科技业务、具有较高成长性”的“三高”外衣,利润出现大幅下滑,业绩变脸成为一大特色。

其中,宝德股份(www.nj-dt.com)、华平股份(www.nj-dt.com)、南都电源(www.nj-dt.com)分列创业板业绩下滑前三位,净利润同比下降幅度分别高达82.07%、76.60%和69.79%。另有朗科科技(www.nj-dt.com)、网宿科技(www.nj-dt.com)等9家公司,净利润降幅超过20%。

上市后业绩骤降、核心高管离职、成长性受质疑,成为部分“准退市公司”的最大特点,而朗科科技成为其中的典型样本。

9月14日,上市仅9个月的朗科科技公告,其创始人邓国顺已辞去董事长和总经理职务。实际控制人“闪电离职”的,朗科科技是创业板的第一家。

《财经国家周刊》记者在采访中了解到,邓国顺离职事件的背景,是公司正面临业绩大幅下滑、主营业务陷入困境的成长性危机。

自2010年1月8日上市后,朗科科技第一个季度业绩就出现大跳水,净利润只有255万元,同比下滑约30%。其二季度净利润环比虽有所上升,但中报净利润只有957万元,同比降幅达33.5%。中报同时警示,2010年初至三季度末的累计净利润可能大幅下滑。

对于业绩的骤然下滑,朗科科技在中报中表示,这是由“专利授权许可收入下降、产品毛利下降以及费用增加”造成的;且“公司2010年1月起至今无新增专利授权许可方。新的专利收入的时间点及金额存在重大不确定性”。

但这一解释恰与公司在招股说明书中为专利授权盈利模式描绘的“光明前景”相悖。在招股说明书中,朗科科技说,“截至2009年9月30日,本公司已获授权专利共计116项,其中发明专利79项,另有220项发明专利尚在申请过程中”,“随着公司专利数量的进一步增长及公司规模的逐步扩大,预计未来公司专利盈利能力将进一步增强”。

记者查阅其财报发现,其专利授权收入自2009年第四季度起已经开始大幅下滑。2009年前三季度其专利授权的平均收入约为800万元,但当年四季度这一收入就骤降至370万元;进入2010年上半年,其两个季度的专利授权收入则只有614万元,同比下滑近50%。

而对于朗科科技的自有产品经营情况,深圳一位不愿具名的业内研究人士告诉记者,现在朗科科技的数码产品中,除了U盘外,其他的都做不下去了。

“现在朗科科技其实就是靠专利收入和U盘产品维持。现在市场上大大小小的U盘品牌数不胜数,市场竞争非常激烈,而这家公司的市场营销能力也比较差,所以未来业绩应该还是会下滑的。”该研究人士表示。

作为朗科科技的上市保荐券商,平安证券内部一位人士也向记者透露,“因为是‘自家’的保荐项目,所以公司不少人都知道,朗科科技的成长性不行。”

他指出,虽然创业板直接退市制度还没有明确的时间表,具体细则也没有,但业绩应该是最大的参照标准,第一批直接退市公司,有可能会在上述12家公司中产生。

保荐人的台前幕后

以朗科科技为代表的“准退市公司”,如何跻身具有“高成长”门槛的创业板?

接受《财经国家周刊》记者采访的多位研究人士,对此话题并不忌讳。他们认为,充当企业上市保荐的保荐人,责任不可推卸。

保荐人,顾名思义,是企业上市的“保举推荐者”,扮演着证券发行上市中“第一看门人”的重要角色。

而现实情况是,保荐人只有与发行上市公司密切合作,推动其成功上市,自己才能从中获取经济利益。如此一来,将上市企业作为客户的保荐人无法保持独立性,只有与拟上市公司密切“合作”,才能实现自身的利益。

一位参与过朗科科技IPO的人士透露:“(朗科科技所在的)这个领域的竞争激烈且门槛不高,要怎样说明朗科科技在细分领域的地位实在不容易,要证明其目前仍具有‘核心创新力’更是难题。因此当初曾在如何说明朗科科技具有创新性、成长性方面,大费功夫”。

除了创新性被“包装”外,一些创业板上市公司的业绩变脸也相当突然。朗科科技在招股时披露,其上市前2007至2009年连续三年间,净利润分别是3885.48万元、3958.54万元和3968.61万元,前后相差不过数十万元,业绩之稳定相当惊人。但公司刚一上市,这一利润额马上就无法维持。

针对创业板大面积出现的业绩变脸问题,财经评论员苏培科指出,那些在上市前呈现高速增长的创业板公司,实际上大部分有业绩“包装”的成分,一旦完成了上市圈钱就开始回归真实,才导致上市公司业绩出现了巨大的滑坡。

净利润同比降幅达82%的宝德股份是由西部证券保荐的,其在创业板中期业绩中排名倒数第一。对于业绩大幅下滑,公司的解释是“全球金融危机对石油行业负面影响仍然持续,油田公司和石油服务公司纷纷缩减投资,技术装备出口订单明显减少,部分正在履约和在谈项目被搁置”。但在其招股说明书的风险提示章节中,公司阐述了18个可能面临的风险,却并未出现任何对金融危机潜在影响的描述。

其保荐代表人李锋路演时,对于投资者提出的金融危机对公司业绩的影响,也表示“国际金融危机对于中国石油钻采行业的影响是有限的”。

事实上,此类问题已经引起了监管层的注意。在最近一期保荐代表人培训班上,证监会相关人士就明确指出了保荐机构对发行人发展前景的描述过于乐观的问题。

按照相关规定,在将企业推荐上市之后,保荐人还担任着持续督导的责任。随着中报披露结束,当前已经有多家创业板公司的保荐人了对公司的“持续督导期间跟踪报告”。

然而,查阅这些报告,没有一份报告指出在“督导”过程中,发现上市公司存在的重要问题或隐患。所谓“持续督导”,有名无实。就连业绩下滑幅度最大、至今募投项目选址地点仍是一片荒芜的宝德股份,其保荐人出具的持续督导报告依然是一切正常。

对此,业内人士认为,密集的保荐上市让保荐代表人很难有时间对已上市项目进行实地核查,所谓持续督导多是简化为到期时出具的一份报告。另外,IPO时一次性收齐持续督导费用,也让保荐代表人后期持续督导动力不足。

利益驱动

保荐人对发行人“只荐不保”,其背后的深层原因是保荐人和发行人利益的高度一致。

《财经国家周刊》记者在采访中了解到,在将企业推上市之后,保荐人能够获得的经济利益大致分为三个层面,一是承销收入,这是保荐人和发行人利益的第一重捆绑;二是“保荐+直投”收入,多是券商直司“突击入股”获取上市后的股权增值,这两块是保荐机构的利益所在;三是直接签字的保荐代表人自身的利益诉求。

由于保荐机构的承销收入与发行人的融资额度紧密挂钩,发行人融资额越多,则保荐机构从中提取的承销费用就越高。因此,将企业保荐上市再卖个好价钱是二者共同的利益。

保荐人和发行人的另一重经济利益捆绑在于券商直投业务。创业板开闸之后,“保荐+直投”成了券商直投业务的主要模式。借此模式,国信证券已经联手全资子公司国信弘盛,将长盈精密、钢研高纳、阳普医疗、三川水表和金龙机电5家公司推上创业板,直投业务量居国内券商首位。

据公开信息,国信弘盛对其中4家公司的投资都是以“突击入股”的方式完成的,且平均入股市盈率不足9倍。以当前创业板平均65倍的市盈率计算,这些投资将平均获得7倍以上的暴利。

8月11日过会的佳隆股份是国信弘盛“保荐+直投”的第6个项目。国信弘盛以3075万元获得佳隆股份500万股,即使减去转给社保基金的260万股,国信弘盛持有的240万股市值上市后将超过6000万元。

此前,国信证券原投行四部总经理李绍武“PE腐败案”经媒体曝光,保荐代表人除了获取正常的承销费用的提成收入、签字费以外,通过曲线持股所保荐上市的公司,获取高额利润也得到了证实。在李绍武案中,李通过亲属和设立公司等方式参股莱宝高科、轴研科技和四方达超等三公司的总投入不足143万元,测算市值却已经高达3200万元,投资回报率超过20倍。

投行“三虎”:萝卜快了不洗泥?

在前述业绩下滑超过20%的12家创业板公司中,其中8家为号称投行“三虎”的平安证券、国信证券和招商证券所承销。

创业板开闸一年来,来自深圳的平安证券、国信证券和招商证券包揽了承销数量前三名。在上述12家“准退市公司”中,由平安证券和国信证券承销的分别有3家,招商证券保荐了2家;其余4家分别由西部证券、安信证券、国金证券和中信建投保荐。

其中,广受质疑的网宿科技和朗科科技两家,分别由国信证券和平安证券保荐的。

对此,深圳一名证券行业研究员告诉《财经国家周刊》记者,这主要是因为深圳投行前些年项目储备比较多,体制比较灵活,而管理上比较松散。

“从整个行业看,投行分化为两类,一类是做大项目的,如中金、中信、银河等,他们多是能凭借着自身的背景和资源拿到大型项目;另一类是走中小项目路线的,这类券商主要集中在广东,如平安、国信、广发、招商等,他们依靠的就是灵活的体制和丰富的储备。”该研究员表示。

国信证券是近年来投行业务的佼佼者。公司2006年~2009年股票发行家数连续四年排名行业第一,2009年甚至创造了一周内在两所三板同时上市5家企业的市场纪录。

国信证券能获此佳绩,关键是有一个相当庞大的保荐代表人队伍。根据公开信息,国信证券现有保荐代表人108人,排名行业第一,远远超过了排名第二的中信证券的79人和第三名平安证券的63人。2004年,国信证券仅拥有20名保荐代表人,其团队规模在6年间增长了5倍多。

而据前述证券业研究员分析,国信证券之所以能够形成如此强大的保代团队,也和其“体制灵活”关系密切。

在国信证券李绍武“PE腐败案”曝光后,有投行人士向媒体指出了国信证券投行事业部制管理模式存在的隐患。

据这位人士分析,国信证券投资银行部门众多,但实际上一个部门只是一个业务小组而已,最少的两个保荐代表人即可组成一个部门承揽投行项目,独立核算、自负盈亏。这种组织架构灵活快速,能及时抢占项目资源。但也正是这种小团队的松散管理模式,让李绍武、谢风华等得以在国信证券藏身。

这一分析似乎在创业板上得到验证。不足一年间,国信证券所保荐的7家创业板公司中,3家公司刚一上市就出现业绩大变脸,难免有“萝卜快了不洗泥”的嫌疑,其项目质量不高是否也要归于这种管理模式?

而对平安证券投行业务情况,平安证券内部人士的评价是“项目做得很猛,项目运作的市场化程度非常高;人均项目多,很锻炼人”;“但最近两年应该是之前所做项目隐患的集中暴露期。”

朗科科技的保荐代表人丰赋,是平安证券投资银行事业部二部副总经理。公开资料显示,其从事投资银行业务6年,曾负责或参与了多家企业的IPO项目,并主持了多家公司的改制辅导及IPO申报工作。

其中,自2009年6月IPO重启至今,丰赋所负责或参与的IPO项目中,已有罗莱家纺、南国置业、朗科科技3家上市;其主持的改制辅导和IPO申报项目中,也有爱施德和国联水产2家已上市。

但在5家公司中,除了罗莱家纺和爱施德2010年中报业绩增长外,其余3家公司都在上市后业绩大降:南国置业以净利润同比下降91.16%的中报业绩,在两市净利润增幅榜中排名倒数第一;国联水产也因“上市8天即亏损”而饱受指责;而朗科科技更是被指过度包装、前景不明。

同样的情况也在招商证券保荐代表人胡晓和与蒋欣这里出现。

国信证券投资范文第3篇

尽管至今IPO已经停摆了一年多,但券商冲击资本市场的决心反而见涨。10月份,华安证券、东海证券2家宣布要上市。其中,华安证券启动股份制不到一年就迈入了IPO待审名单队例,其融资欲望之强烈可见一斑。

据Wind数据显示,目前已经获得证监会受理IPO申请的券商有8家,包括国信证券、第一创业、东方证券、东兴证券、国泰君安、华安证券、浙商证券以及中原证券。如果加上东海证券,拟上市券商方队将增加9家。

事实上,正在筹备A股上市的名单还有一长串,安信证券、首创证券、齐鲁证券……以及筹备H股上市的中信建投。《投资者报》记者发现,很多券商只要一符合条件就迫不及待地申请。

“现在哪家券商不想上市,只要有条件的都想上。”这番话语道出了多少券商老总的心声。

“准”上市券商年内增4家

据Wind数据显示,今年以来,先后有浙商证券、华安证券等4家券商提出IPO申请,前两家申请的速度几乎是快马加鞭。

最新的例子是华安证券。根据公告,华安证券拟登陆上海证券交易所,保荐机构为华泰联合证券,目前已经进入初审名单。

去年下半年,华安证券才启动股份制改革,此后不到一年的时间,公司就进入在审名单,不得不赞其速度飞快。

今年5月份,浙商证券也递交了IPO申请,他的速度与华安证券有一拼。

去年9月,浙商证券刚改制为股份有限公司,当年10月下旬向浙江证监局办理辅导备案登记,辅导机构为瑞银证券。时隔半年,浙商证券就火速递交了上市申请,出现在证监会披露的IPO在审企业名单中。

今年递交IPO申请的还有中原证券,它在去年就开始为上市做准备。今年为加快融资速度,河南政府允许公司先去H股上市,后回归A股。

在今年10月份,东海证券也是上市队伍中的一员,只不过目前还没有接到证监会的待审核准。10月10日,东海证券《东海证券股份有限公司接受上市辅导公告》,保荐机构为瑞信方正证券。这意味着,在接受辅导完成后,东海证券将择机提交IPO申请。

东海证券准备上市之路颇为漫长。从2003年开始先后三次增资以及引入多元化的股东成为全国性的券商。去年年初,提交的改制申请被证监会正式受理,但是没有多久被中止审查。今年7月份,东海证券的股份制改革才终于完成,更名为“东海证券股份有限公司”。

迫不及待上市的还有东兴证券,去年5月,公司出现在IPO在审企业的名单中,而公司成立刚满4周岁。

按照主板上市公司的首发申报条件规定,必须满足3年盈利的硬性指标,而东兴证券到去年5月才成立满4年,刚刚凑足了三个完整的会计年度。

Wind资料显示,东兴证券成立于2008年5月,是由中国东方资产管理公司、中国铝业和上海大盛资产公司发起设立的全国性综合类证券公司,注册资本为20.04亿元,前身是因陷入巨额财物黑洞而被托管的闽发证券。

香港市场方面,进入11月份,中国信达资产管理公司正在香港上市路演,其控股子公司信达证券也将由此登上资本市场。

一位资深业内人士告诉《投资者报》称,过去一年,各种创新业务纷纷上马,非常消耗资本金,各家券商对于融资非常渴望。目前A股共有19家上市券商,占全国总数的不到20%,未来一段时间内,符合条件的券商都有可能谋求上市。

主动清障以待IPO开闸

相比上述四家“准IPO”券商,待审名单中其他券商等待了漫长的时间,有的还经历波折。

目前仍然处于初审中的国泰君安,2007年就提出上市计划,上市筹备时间长达5年。受困于“一参一控”的规定,上海本地两家大型老牌券商国泰君安和申银万国一直无缘登陆资本市场。

2010年7月,国泰君安不得以转道香港上市。当年国泰君安在港的融资额为19.39亿港元,计划A股融资规模为百亿元。

直到2011年末,汇金公司与上海国际集团完成了关于申银万国与国泰君安股份的置换和转让工作,汇金成为申银万国第一大股东,不再持有国泰君安股权,股权障碍得以清理完毕。

去年年初,董事长万建华提出要启动上市程序。去年的12月中旬,国泰君安正式接受银河证券、华融证券的上市辅导。今年5月30日,国泰君安获得上市申请受理函。

不过,由于IPO暂无开闸迹象,国泰君安一位人士告诉《投资者报》记者,他们对于上市的准备工作早已准备就绪,只等开闸。

与国泰君安一样,国信证券也是国内市场很早一批瞄准资本市场的券商,但是时运不济,几次在上市的关键时刻遭遇阻碍。

2008年,国信证券就曾上报IPO材料,但是当初因为收购华林证券以及证监会对于券商IPO控股股东“一参一控”合规的要求,公司的上市进程处于停滞状况。2011年,国信证券持有其他券商的股东清理了股权,实现了“一参一控”的要求,IPO计划才得以重启。

去年2月1日,国信证券出现在“首次公开发行股票申报企业基本信息情况表”上,保荐机构为广发证券,所处阶段为“落实反馈意见中”,成为排队上市券商的第一家。

重新冲刺IPO的国信证券当时呼声很高,据《投资者报》记者的了解,公司还为上市热身,进行了一对一路演。当时有猜测说,在去年9月份就能上市。

但是不知何故,公司一直未能上市,直到IPO实质暂停。进入2013年,国信证券在上市的当口又遇到了各种麻烦,为其上市带来了一些不确定因素。

今年5月,由国信证券保荐的勤上光电和隆基股份接连遭证监会立案稽查。10月份,公司的固定收益部门深陷债券交易黑幕,相关领导被带走调查。

东方证券和第一创业两家公司的上市路也是非常漫长,他们在去年上半年也递交了上市申请,后者处于初审中,前者为落实反馈意见中。

按照目前的审核进度,如果IPO重启,“处于落实反馈意见”的东方证券和东兴证券有可能首批获得上市资格。国信证券因受处罚,上市时间变得不确定。而国泰君安目前虽然处于初审中,但有可能获得“特批”成为重启后第一家上市券商。

并购重组成另一出路

除了进入待审名单,还有一大批券商仍然在准备的路上。他们的业绩和成长性均符合上市的硬性条件,只不过因为股权问题悬而未决。他们要上市,首先就要清理股权障碍。

譬如齐鲁证券,由于参股股东为建银投资,受困于“一参一控”。6月28日,齐鲁证券4亿股权在北京金融资产交易所挂牌转让,出让方即建银投资,到目前股权仍未转让成功。

同样受股权困扰的还有安信证券。今年10月14日,安信证券大股东中国证券投资者保护基金将所持有的全部安信股权挂牌。近期,安信股权找到了买家,接盘方或为国家开发投资公司,这为安信证券上市铺平了道路。

此外呼声很高的首创证券,借壳S前锋重组事宜已经5年,到目前仍然没有实质性进展。

在准备上市名单上,红塔证券、南京证券等券商都曾做过上市辅导,不过这些公司距离上市梦还遥不可及。

红塔证券2008年提出过上市计划,不过后来由于对券商上市审慎性监管要求,公司不符合条件,因而丧失了上市条件。《投资者报》记者还注意到,红塔证券近两年的营业收入处于不断下降中。2011年~2012年红塔证券营业收入分别为10.7亿元、5.1亿元。南京证券在2010年提出过上市,但今年由于证券评级连降5级,上市已经无望。

南方一位券商的中层领导告诉《投资者报》记者:“由于IPO停止,上市遥遥无期,部分公司取消了上市筹备小组。”

他告诉《投资者报》记者,对于那些不符合上市条件,不想在竞争中被淘汰的券商,它们的一个出路就是等待被并购。

今年方正证券收购民族证券,申银万国和宏源证券合并,两者都实现了曲折上市。近期,资本市场还盛传,长江证券收购广州证券,虽然没有得到证实,但可见证券行业的并购重组开始形成一种潮流。

浙商证券净利润降幅居首

众多排队企业因为经营状况恶化,不得不终止上市申请。但相对其他行业,券商行业由于交易量回升以及各种创新业务的推动,净利润大幅度增加。

根据中国证券业协会的数据,今年前九个月,国内券商的净利润由上年同期的263.4亿元增至373.1亿元。收入较上年同期增长26%。

今年上半年,由于仅有3家券商公布了数据,无法做统一的评价。《投资者报》记者选取了一个完整的年度来计算,2012年在营业收入方面,国泰君安78亿元、国信证券61亿元、东方证券24亿元、东兴证券14亿元、浙商证券12亿元、第一创业10.3亿元、中原证券10亿元、华安证券8亿元。8家券商营业收入基本上实现了同比增长,其中,同比增幅最大的是中原证券,为48.8%。

去年的净利润方面,国泰君安26亿、国信证券19亿元、东方证券7亿元、东兴证券5亿元、第一创业2亿元、中原证券1.8亿元,浙商证券和华安证券两者净利润相当,为1.7亿元。其中,有7家券商净利润同比增长,增幅排名第一的是华安证券,降幅最厉害的是浙商证券,降幅高达26.7%。

记者注意到,浙商证券近两年净利润都表现不佳。浙商证券年报显示,其2009年、2010年、2011年、2012年净利润分别是6.16亿元、6.18亿元、3亿元、1.69亿元。面对净利润成倍下滑的境况,浙商证券相关人士的回答是:“净利润下滑是整个行业的情况,并不单是浙商证券。”

资本渴求逼迫券商苦候IPO开闸

券商创新大会以来,证券公司对资本的渴望达到了前所未有的强烈程度,作为监管体系的核心,净资本对于券商的影响也体现得越发深刻,除了传统的自营、投行、经纪业务需要雄厚的资本金实力之外,融资融券、约定式购回、做市商等正在如火如荼地开展和筹备的业务都对券商的资金实力提出了更高的要求。

国泰君安证券董事长万建华曾对媒体表示,国泰君安在创新业务的能力上已经没有问题,就是受到资本实力的制约,不然会做得更大更快。

根据IFIND不完全统计,截至11月13日,今年以来券商通过银行间发债、短融、次级债、公司债等债务工具融资超过3000亿元,而去年全年,只有中信证券、招商证券、国泰君安证券和广发证券4家券商进行了债务融资,融资金额总共也仅531亿元,且融资方式也较为单一,均为发行短期融资券。

今年以来,国泰君安、国信证券、东方证券、第一创业、齐鲁证券、东海证券、渤海证券、长城证券、东兴证券、中原证券、浙商证券、财通证券等12家非上市券商都发行了次级债。

近日又受理了平安证券、德邦证券两家券商的次级债申请计划。中信建投、财通证券等公司采取了短融的方式。

国信证券投资范文第4篇

我系05届毕业生第六学期毕业论文一律要求写实习报告.为了保证实习报告的完成质量,现将有关实习报告的要求规范如下:

一,实习报告的基本结构

1,前置部份:包括封面,实习报告任务书.

(1),封面的内容:学校,系,专业和学生姓名,实习报告题目等(见附件).由毕业生本人填写.

(2),实习报告任务书的内容:学生姓名,专业班级,题目由学生手写;起止时间,主要内容,进度安排,由指导教师填写.

2,主体部份:实习报告正文.

实习报告正文内容必须包含下面四个方面:

(1),实习目的:言简意赅,点明主题.

(2),实习单位及岗位介绍:要求详略得当,重点突出,重点应放在实习岗位的介绍.

(3),实习内容及过程:这是重点,篇幅不少于2000字.要求内容详实,层次清楚;侧重实际动手能力和技能的培养,锻炼和提高,但切忌日记或记帐式的简单罗列.

(4),实结及体会:这是精华,篇幅不少于500字.要求条理清楚,逻辑性强;着重写出对实习内容的总结,体会和感受,特别是自己所学的专业理论与实践的差距和今后应努力的方向.

整体实习报告的内容必须与所学专业内容相关,字数不少于3500字.

3,最后是教师指导意见及评阅意见书和答辩意见书.

二,实习报告文字编写格式和装订要求

1,实习报告一律要使用A4纸打印成文.

2,字间距设置为"标准";

3,段落设置为"单倍行间距";

4,字号设置为:

标题:宋体二号加粗;

正文一级标题:宋体四号加粗;

正文二级标题:宋体小四号加粗;

其余汉字均为宋体小四号:

正文中所有非汉字均为TimesNewRoman体;

5,实习报告装订的顺序是:封面,任务书,正文,封底.请勿装订!!!

6,毕业答辩完成后,再将教师指导意见及评阅意见书(在前)和答辩意见书(在后)装订于毕业设计(实习报告)之后.

7,实习报告的封面,任务书,教师指导意见及评阅意见书和答辩意见书由教务处规定统一格式.

三,时间安排

实习报告完稿时间:4月26日;

实习报告完成时间:5月8日;

3,毕业答辩时间:5月9日——5月13日.

四,其他要求

毕业生交给指导教师实习报告最好以邮件方式,便于修改,

实习报告的题目一律统一格式为:"关于在╳╳单位从事╳╳岗位的实习报告"或"关于在╳╳单位开展╳╳业务的实习报告"

附:

杨柳同学的毕业实习报告<>(没有最后定稿),请各位同学参考形式及格式.

大连职业技术学院

毕业设计(实习报告)

题目:关于在国信证券公司开展

银证通业务的实习报告

指导教师:姜春生

成绩:

系别:工商管理系

专业:证券投资

班级:02证券二班

姓名:杨柳

2005年5月9日

关于在国信证券开展银证通

业务的实习报告

一,实习目的

在即将毕业之前,能有机会去国信证券实训是一个很难得的机会.在国信证券实习主要是为了了解现在社会上出现的一些金融产品,主要是国信证券做的很好的银证通业务以及它们自身的财富通业务.在实训中我们要掌握银证通业务是什么怎样办理银证通业务银证通业务的优势以及怎样去销售银证通.以上这些是我们在这短期培训中要掌握的.

二,实习单位简介

国信证券有限责任公司起源于1989年成立的深圳国际信托投资公司证券业务部.目前注册资本20亿元,公司股东单位皆为极具实力的大型企业:深圳国际信托投资有限责任公司,深市机场股份有限公司,深圳市投资控股有限公司,云南红塔集团有限公司,中国第一汽车集团公司和北京城建投资发展股份有限公司.经过十多年的发展,公司形成了"创造价值,成就你我"的核心理念和"开放透明,和谐进取"的企业文化,成为了国内知名的大型综合类证券公司.

1998年起,国信证券单个营业部的平均交易额和平均盈利能力连续七年名列全国第一;深圳红岭中路营业部连续十三年股票基金交易额在深圳交易所排名第一.在2004年沪,深两市会员股票基金交易排名中,国信证券已跃居全国前七位.截至2004年底,国信证券"银证通"业务已经在全国累计开通50多个城市,"银证通"客户数量和交易量均居全国证券业第一.国信证券是一家实力雄厚的证券公司并且是全国证券业竞争力最强的公司之一.

三,实习内容及过程

我们实习的内容主要分两部分,第一部分是岗前培训;第二部分是上岗实习.

我在国信证券营业部进行了两天的培训,培训的主要内容是关于银证通业务的介绍,怎样办理开户和转户,以及办理业务时应该注意的问题.培训结束后给我们进行了岗位的分配,我被分配到了一家农业银行储蓄所开展银证通业务的介绍及销售.

第二天由于对这家银行不太了解,我就装扮成普通的储户进行实地的了解.进门一看前面是一个大厅,然后是各种业务的专柜,因为银证通的大部分客户都是储户,所以我就去向大堂的保安询问了一下储蓄专柜的位置,然后来到柜台前询问了一些银行代售的一些理财品种,去听一些储户主要询问的品种.上午大概把农行了解了一下.下午我以国信的实习员工的身份正式的在农行开展我的业务.上午的那些柜员一看我是国信的员工,对我都非常的友善,也许是大家都是女孩子,相处起来也比较容易,和她们进行了一些初步的了解.下午我的咨询台几乎是一个人也没有,期待着以后的日子能好过一点吧.

第二天上午我终于有了第一个咨询者,她是一个40多岁的中年妇女,她是在储蓄时问柜台一些品种,柜员把她介绍到我这里来的,我向她介绍了银证通业务,正巧她也进行股票的交易,我就告诉她,国信有一个专门的分析机构可以对你的股票进行诊断,而且是免费的.她一听挺高兴,就把股票的名称和代码给了我,我又把她的电话记下来,这样我就又有机会和这个客户接触了,并且有希望把她做成自己的客户.晚上回国信后,我把她的那几支股票拿给国信证券分析师看,她们给了我一份很详细的诊断报告,我回去认真的看了看,把握住了一些关键的信息.第三天下午她就来取诊断报告了,她还问了一些国信都有些什么样的服务,我向她介绍了合作配售,并告诉她这个是国信特有的而且是免费的,她听后.我觉得她有一点儿动心了,我又给她介绍了一些其他服务.我们之间谈的比较愉快.

三天后,这个阿姨来农行找我,让我帮她转到我们国信,要开银证通,我当时听了心里别提有多高兴了,我马上答应她,并告诉她等我把手续都整理好后给她打电话.

两天后我和她约好下午来农行办理,我特别告诉她带好身份证,股东卡和复印件.通知银行准备好个人开户申请表和银证通开户申请表,自己在公司准备好三方协议带到银行.下午她来后,我立刻带她到柜台办理业务,可没想到办理开户时,农行的系统竟出现了问题,开户开不了,因为时间比较紧,我们还要去办理撤消指定交易和转托管,这些都需要在下午交易的两个小时内办完,没办法,我只好带她去最近的一家工行办理,她当时就有些不耐烦了,我只能找一些话题和她聊,用所有的办法把她挽留住,最后我还是帮我的第一个客户办理完了.虽说中间出现了一些小的问题,但能够及时解决,不要让客户产生不耐烦的心理,要是客户产生这种心理,客户就不容易做过来了.

在剩余的实习期间,我也遇到了一些问题,在给客户填写股东代码时,股东代码填错了,还好当时与国信对股东代码时及时发现,才避免了一次错误.一次,给客户在银行办理完银证通业务后,客户第二天交易不了,客户给我打电话询问,我当时也不知道怎么回事,因为从来没有出现过这种情况,我立刻给国信证券公司打电话问了一下,原来是证券公司方面没有开资金户,国信马上给这个客户进行了开户.这件事情后,每次我给客户办理完银证通业务后,我都给国信打个电话,确认一下是否开立资金帐户.还有一次,一个马上快要做成的客户却没有做成,是因为当时我只忘记问他当天做没做交易,有没有委托和新股认购.没想到办理撤消指定交易时撤消不了,他当天上午进行了交易,没办法办理,只能第二天办理,他一看这么麻烦,就不办了,我是怎么说都不行,他也是一个很忙的人,时间就是金钱,找出空时间来很不容易,所以这个客户就在我的一个小小的失误中丧失了.有了这些经验后,我每次做一个客户都非常认真,非常仔细的去做,把所有能想到的都办理好后再与客户联系,争取能做到的客户都不会让他走掉.

四,实结及体会

在这个短暂的实习期间,我学到了很多知识,遇到了很多种类型的人,终于尝试到了工作的不易,自己做客户时,你不了解客户,客户提的一些问题都很有针对性,所以在说话方面我也学到了很多,与客户说话时有很多要注意的地方,这些方面是平时在学校当中所遇不到的,还有一些让我听到很不好听的话,但是客户是至上的,所以要学会忍耐.在实习期间,用到最多的就是我们学的证券交易里的内容,而其他的内容接触的很少,几乎没有,所以我觉得学校以后在教证券交易时应该详细的讲一下,最好能开一些关于营销方面的课程,因为我们在销售中有时也会用到.对于国信证券,能够给我们证券的学生提供这样一个好的实习环境真的很不容易,我给他们的建议是,对我们这样的新人,他们应该在我们上岗之前进行一些模拟的开办业务的培训,这样我们在处理客户中遇到问题时就不手忙脚乱了.

国信证券投资范文第5篇

《投资者报》数据研究部统计,60家基金公司里,只要有券商股东的基金公司,大部分都在自己股东席位上进行大量交易。

2010年,这些券商股东共从自身投资的基金公司赚取交易佣金6亿元,约占总佣金额的10%。广发证券赚钱最多,共从基金公司收取交易佣金7700万元,这主要源于它投资了3家交易量较大的基金公司:广发、易方达和大成。

对于交易佣金的分配上,《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》做了明确规定,一家基金管理公司通过一家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金,不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。新成立的基金公司,自管理的首只基金成立后第2年起执行。

此外,还规定基金公司应根据情况,合理租用证券公司交易席位,降低交易成本。基金公司不得将席位开设与证券公司的基金销售挂钩,不得以任何形式向证券公司承诺基金在席位上的交易量。

正是有这样的规定,基金公司在向其大股东“示好”时受到了限制,但是还是有不少基金公司分仓数量不菲。

广发证券赚取最多

《投资者报》数据研究部统计,38家涉及券商股东的基金公司,在基金分仓时不会忘记自己的投资方。

从被投资方赚取交易佣金最多的10家券商依次是广发证券、招商证券、东方证券、光大证券、长城证券、中信证券、国信证券、国泰君安、申银万国和华泰证券。

广发证券从基金公司共收取交易佣金7700万元,能取得如此高收益,主要源于它投资了3家交易量较大的基金公司:广发、易方达和大成。

广发证券是广发基金的控股股东,占48%股权,每一年均要直接从该基金公司赚取稳定的交易佣金,2010年广发基金为该公司贡献4790万元交易佣金,占总交易佣金的26%,离监管红线仅有一步之遥。

为该公司贡献佣金第二大的是易方达基金。广发证券为易方达第一大股东,但非控股股东。2010年,它从易方达获2562万元交易佣金,占11%。在易方达分仓的证券公司中,广发证券占比最高,高出第二名国信证券近5个百分点。

大成基金是该公司参股的另一家基金公司,2010年贡献交易佣金354万元。

招商证券从基金公司中共赚取交易佣金4307万元,主要来自招商基金和博时基金,共获得2100万元交易佣金。

招商证券是博时基金第一大股东,占49%的股权。博时基金管理的6只基金在该公司的席位上贡献了交易佣金262亿元,占博时总交易佣金8%。招商证券位居该公司各交易席位交易量和交易佣金的首位。

其他从基金公司获得较高佣金的8家公司也无一例外,以自己为基金公司的股东的优势,在基金分仓中获得前列的地位。

无实力的股东极致使用

获交易佣金总额和占比位居前10名的证券公司大部分为大型券商,他们不仅投资的主要是大型基金公司,且有较强的研究实力,在吸引基金公司交易方面有优势,这是它们能获得较大交易量的重要原因。

对一些小型券商来说,研究实力低使得它们难以吸引基金公司来交易,所依靠的就是股东的特权,且将特权发挥到极致,这点从2010年的数据可以清楚看到。

2010年从基金公司赚取佣金最少的,主要是小型公司,且佣金来源几乎全从自己投资的基金公司中获取。

最少的10家券商依次是金元证券、中山证券、华鑫证券、华安证券、国海证券、国联证券、广发华福证券、广州证券、国都证券和齐鲁证券,这些公司获取的佣金收入一共不超过500万元。

金元比联基金是一家小型基金公司,全年交易量较小。即便这样,金元证券在基金交易分仓中依然维持着大股东的地位。全年金元比联基金累计股票交易总额为60亿元,其中在金元证券交易总额为5亿元,约占8%。

类似的还有齐鲁证券,该公司投资了万家基金,占后者49%的股权。2010年,齐鲁证券从万家基金获交易佣金483万元,占该基金公司交易佣金总量的12%。

国信证券投资范文第6篇

【关键词】理财产品 通货膨胀

在经济领域所说的个人理财是在综合分析理财主体的资产状况,理财目的,风险承受能力以及风险偏好的情况下,对个人或者家庭的资产进行科学的,有规划的,系统的全方位的资产管理和规划,以实现个人和家庭财产的合理安排,消费和使用等。以达到资产保值,资产增值,保证生活基本需要,提高生活品质,增加人生和家庭幸福感的需求。很显然,我们这里所说的理财产品的选择是个人理财活动的部分内容,是投资理财主体在充分认识自身状况,风险承受能力等方面的基础上,主要为了资产保值增值所进行的理财品种的投资和购买。在投资和购买之前,我们首先要了解目前上可供我们选择的主要个人理财品种以及品种的收益率,品种的风险,投资项目与交易特点等基本信息。只有了解了理财产品最基础的常识性的信息,我们才能从市场上纷繁复杂的众多理财品种中选择到适合自身特点的符合自己投资目的的产品。

目前在我国,居民可选择的投资理财品种按照不同风险级别主要可以分为以下几大类:

第一,固定收益类:典型的就是银行储蓄,通知存款,国债,还有一些金融机构推出的国债衍生品种,如国信证券的金天利,工商银行的灵通快线,建设银行的鑫财富,上海银行的易精灵,民生银行的钱生钱等。其中,银行储蓄,国债,通知存款为我们多数人日常生活中频繁接触和使用的理财品种,具有风险低收益低的特点,资金流动性好,不仅是我国传统的,也是我们日常生活中常见便捷的资金储存渠道。目前银行储蓄的利率水平几乎处于市场资金回报率的最低值。以下三个表格是2012年7月6日中国人民银行最新调整过后,我国商业银行一般储蓄标准利率。

由上述三个表格可以看到,银行活期储蓄利率最低,年化收益是0.35%,五年期整存整取的年化利率最高是4.75%。我国的国债品种年化收益率一般和银行储蓄利率持平或略高,利率优势不是很明显。国债的衍生品种一般收益以当前市场国债逆回购的价格为基本线,风险与国债风险持平,具有风险低,收益比较高符合符合当前市场利率水平的特点。缺点是只有在特定日期的特定时间段才可以存取,一般是交易时间T+可以取出,但不是随时可以买入。以国信证券的金天利为例。国信证券的金天利是国信证券在上海交易通过与发行金天利资产规模等值的债券抵押,然后向客户发行金天利产品,再回到国债逆回购市场进行操作的产品。风险性等同于国债。收益与投资期限如下表。

由上表可以看出,一天和三天期金天利利率为2.70%,7天期金天利利率最高为4.00%.交易时间为周一到周五上海交易所开盘时间,和股票一样实行T+1交易,赎回资金第二个交易日才能转到银行。也就是说在一般的周一到周五上午9:30到下午3:05间才可以交易,赎回的当天不可以转到银行卡里,需要第二个交易日才能转到银行,不是随时能取出资金来。优点是,如果资金有一段时间不用的话1天到二年不用的话,和银行二年定期储蓄利率为3.75%相比,可以暂时购买金天利这种相对银行储蓄比较高的产品,风险性也比较低。当然,工商银行的灵通快线等每个产品都有自己的交易特点和交易时间的规定,居民可以根据自身的状况进行选择。

第二、风险中等,收益中等的产品。以目前的银行理财,信托,中小企业债为主。目前的银行理财产品一般起点相对比较低,风险比银行储蓄风险略高,收益也相对高,购买金额起点一般为五到十万,期限一个月到一年为主。无论是大型国有银行,股份制银行,还是中小型地方银行都有自己的理财品种,下面以光大银行目前在售理财产品为例。如下表。

以上表格来自光大银行网站,根据银监局的文件,其中产品种类严格的说,应该是非保本浮动收益型。由上表可以看出这类理财产品一般收益率是4.00%--5%,比储蓄和国债型产品的收益率要高。闲置时间为一个月到一年五万以上一百万以下的资金量可以考虑购买此类产品。信托类的产品除了风险适中收益比普通理财产品要高以外,购买起点的资金量也较高一般为一百万以上,期限为一年到三年不等。以新时代信托为例,如下图。

一般收益率为年化8%--12%,比较适合有大量闲置资金且资金在近一两年不用的居民进行投资。有一定风险,但风险不高。

第三大类,主要是股票,期货,外汇等证券投资类。这类产品,风险相对较高,收益浮动也较大。比较适合有一定经济专业背景和证券投资的专业人士。投资这类产品的客户需要有较高的风险承受能力,如果打算把一笔资金投入到其中,首先需要这笔资金是闲钱,有这笔资金不多,没有这笔资金也不会对自己和家庭的生活造成困扰;其次需要盈利不喜,亏损不悲的心态;最后,要学习专门的证券知识,不断进行实践总结。正常来说,只有这样,才能在证券市场获取一定的盈利。以股票市场为例,在2007年,股票市场行情比较火爆的时候,表面上看,股票风险相对较低,收益很高,几乎是稳赚不赔,连街边卖茶叶蛋的大妈炒股也赚钱。但是到了2008年,几乎一年的时间,股票市场一路低迷,赚钱几乎很少,专业人士也很难从股票市场获利,普通的股民只有被套,亏所一半的股民比比皆是,有的甚至被套达70%多。

第四大类,是固定资产和艺术品收藏类。此类理财产品没有相应的理财金融机构设计产品。完全凭借个人理财自己的生活工作总结,自己获取信息,自己决策。一般需要资金量比较大,相对目前房市和艺术品投资的热潮,相对盈利的概率也较大。但要注意投资热潮退去以后的风险。

国信证券投资范文第7篇

对于证券行业而言,过去这一年走得步履维艰。在不景气的经济形势下,证券公司整体业绩均出现大幅下滑,部分公司的业绩甚至遭到“腰斩”,亏损严重;由于其传统业务受制于市场行情的低迷,创新业务也难以在短期内提高业绩贡献。然而身处困境之中,证券公司的IT部门却迎来了前所未有的改革良机。

近日,民族证券信息技术部颜阳博士在接受本报记者采访时表示:“业绩低迷意味着我们更新IT系统的风险将大大减小,所以行情不好的时候,正是需要加大基础设施建设的时候。”

在整个大金融圈内,相比银行业,证券公司的信息化起步晚、发展慢,但其重要性却丝毫不被忽略。除了公认的提高效率、完善流程等管理需求在激励着证券公司努力提升信息化水平外,行业监管部门对此也有明确要求:证券公司最近三个财年的IT投入平均数额不少于最近三个财年平均净利润的6%。所以,无论是在系统革新还是大数据挖掘等新技术的应用上,证券行业都始终紧随潮流,亦步亦趋。

新举措提升IT价值

过去,证券公司的主要盈利途径主要来自卖通道抽取佣金,同时提供相应的服务。然而在2011年,证监会开始执行《证券投资顾问业务暂行规定》,其中第七条规定:“向客户提供证券投资顾问服务的人员,应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。”

这一举措将投资顾问业务和传统的经纪人业务彻底剥离开来,对证券公司的业务模式和组织架构都产生了深刻的影响。

“过去的业务模式是经纪人拉客户到证券公司里开户交易,交易多的话,佣金和分成的收入也多;以后投资顾问人员与我们的营销人员分离开来,投资顾问就只做服务,把证券公司最好的产品推给客户,以便客户在繁多的证券品种里做出选择。”颜阳告诉记者,“投顾咨询产品如果做得好的话,可以卖给公司以外的客户。比如客户在别的券商开户,假如我们民族证券的产品做得好,卖给他,他还可以继续在别的券商做交易。如果以前那种体系架构,在设计客户系统时并没有把公司外的这些用户放进去,所以说对于系统的架构冲击是比较大的,大家都要重整架构。”

那接下来的支撑体系要怎么搭建?“大家肯定首当其冲地要建立投顾服务体系并提供IT的支撑平台,有的可能去外面买一个系统,自己改造;有的可能是业务部门提需求,IT部门自己开发。所以现在各个公司都只能是摸着石头过河。”颜阳预言,在2012年,投顾业务及IT系统质量将会有较大的提升。

从柜台交易收取固定佣金,到经纪人抽取交易分成,再到投顾人员对客户的专业化服务,证券行业的IT部门与业务部门协同发展,信息技术在公司内部发挥着不可替代的管理作用。每一种新的业务模式一推出,就会有一种新的信息系统紧随其后。在颜阳看来,“那下一步是不是还有其他方式的营销服务,CIO都要考虑到。比如要CRM系统的扩展性考虑好。”新系统的搭建,无时无刻不在考验着IT决策的前瞻性。

打造移动证券的入口

以客户为中心不是一句口号,而是要将用户所使用的各种终端和证券公司的客户分析系统、营销系统整合在一起,为客户提供流畅迅速的操作体验。

在民族证券的官方网站上,我们发现有Android、iPad等多种客户端的下载入口,这也是证券公司目前普遍重视的一个方向――移动证券。

传统意义上的所谓移动证券多是证券公司向客户推送股票信息、研究报告等,客户通过手机买卖股票进行电子交易等。“那种模式没有‘店面’,只是把‘仓库’的东西直接寄给大家,投资者实际上是完全被动的。真正要形成互动的话,证券公司一定要有店面,要设计自己的产品和货架来展示投顾产品,分门别类地让客户去选,就像逛超市一样――这才是真正的证券公司电子商务。”

在移动证券领域,民族证券进入得并不算早。国信证券早在几年前就专门成立了一个与信息部门同级别的渠道产品部,专门经营名为“金太阳”的移动证券软件市场。据悉,该软件上的客户数目已经达到了600万人以上,比很多大型证券公司的客户总人数还要多。在“金太阳”中,国信证券不仅推出了自己的业务,还设置了一些外部的相关业务供客户选择,再加上研发实力雄厚,吸引如此大量的客户也就不足为奇了。如今,国信证券的目标已不再是简单地用移动终端软件来展示和销售自己的咨询产品,而是要打造移动证券的门户。移动证券发展到一定规模,完全可以成为一个证券公司的核心竞争力。

“移动终端上的机会越来越多,大家用手机看新闻的时间甚至比用PC看的时间还要长。那我们推送和销售产品的系统必须是跨平台的,PC桌面要支持,移动桌面也要支持。”颜阳坦言,在精细化方面还有很大的空间,“我们需要有相应的运营支撑团队来做内容,然后通过技术平台将产品包装整合之后,再按需分类,展示或者推送给用户。”

何为个性化服务,颜阳举了个最简单的例子:针对VIP客户,民族证券为其设计了单独的通道,在各种资源上优于一般的客户。

突破大数据之谜

毫无目标的推送往往让产品信息沦为垃圾信息,而移动证券发展到今天,一个双向互动的平台正在形成。证券公司通过各种渠道从网上抓取海量用户信息,对大数据进行细致分析后了解用户习惯和收入构成,然后有针对性地提供个性化服务,从而达到维护现有客户、挖掘潜在客户的目的。

传统的企业级数据中心主要还是公司内部的基本数据,而当公司业务逐渐倾斜到投资顾问业务这边来时,为了更多地获取用户信息和舆情信息,系统必然要引入来自外部各种渠道的数据,一旦海量的非结构化数据进入数据库,那数据分析和应用的难度就会骤然提高。

在大数据分析和应用方面,民族证券也在探索。“这个东西去年说得比较多,我们也开始逐步尝试。至少在互联网公司中,大数据市场已经开始做起来了,像淘宝、新浪微博等。”

这种尝试并非空中楼阁,而是基于长久以来数据中心的建设。数据中心在民族证券是一个独立的项目,颜阳透露,第三期数据中心建设会涉及到一些类似于大数据分析的内容。

大数据处理只能循序渐进,有一些处理可以用开源软件来做,但更多的处理还需要再投入。“首先考虑存储,你是不是需要把这些大数据都存起来,那种非结构化的数据不一定第一步非要存起来,只有你需要回滚的数据,才有必要存起来;然后要考虑到分析和应用。爬虫算法是属于比较通用的,我们从网上抓取信息后做一些分析,然后把分析数据存起来。”颜阳说,非结构化数据处理在技术上不是什么问题,现在有很多开源工具用起来很方便,主要还是思考怎样将大数据处理与业务结合起来。

大数据究竟能对证券行业产生什么程度的影响,谁也无法估测――颜阳对记者讲了一个例子:“现在印第安纳大学和曼切斯特大学大学联合研究了一种算法,就是在Twitter上做舆情分析,这肯定要涉及到大数据的分析。结果发现舆情跟道琼斯工业指数关联性很强,差不多可以提前一天预测指数的走势,后来人家就基于这个算法,在欧美市场推出一个对冲基金。”

大数据蕴藏着多大的财富力量,还是个诱人的谜。

IT推动公司转型

当经济不景气的时候,负责股票买卖的经纪业务会遭受重挫。所以改变证券公司收入结构成为证券公司转型的当务之急。

证券产品分三个阶段:第一个是投资咨询产品;第二个要做资产配置,将理财产品和其他业务绑定在一起;而证券公司的“最高境界”就是做投资者的财富规划,这个业务银行业做得多而证券公司相对

较少。

目前,民族证券已经意识到了自身业务的局限性和单一性,开始将客户进行细分,为其提供个性化、差异化的服务。在企业转型期和业务低迷期,IT决策往往能发挥出人意料的推动作用。

在一些先知先觉的证券公司中,咨询产品被做成新技术与业务相结合的产品,根据用户喜好,包装之后再提供给客户,这种变化正在自上而下地推动着证券公司的转型,为拓展投资顾问业务发挥着潜移默化的作用。

当移动证券、电子商务、大数据分析这种新的技术热点应用形成时,没有IT背景的人,很难做到灵活运用新技术去进行创新。

颜阳提到了程序化交易,即计算机系统根据一定的交易策略,设计出一种算法,帮助客户自动选择股票进行买卖。程序化交易原先在期货公司中用得较多,如今也开始在证券市场蔓延开来。仅从这一工具的使用上,普通投资者就无法同机构投资者抗衡。

眼下证券公司研究的问题是,如何将这种创新的专业工具提供给普通投资者。颜阳说道:“现在我们给投资者提供的服务是越来越多,所以说对业务和技术的支撑上要求也越来越高。”

链接

敢为人先的国产化

民族证券证券有限责任公司由中国民族国际信托投资公司、东方集团股份有限公司、首都机场集团公司等五家股东组成的综合类证券公司。目前公司拥有上交所席位30 个、深交所席位19 个。截至2010年末,公司资产总额116.06亿元,净资本14.98亿元,全年累计实现营业收入12.33亿元,实现净利润3.13亿元,连续五年盈利。

三年前,民族证券还向国家发改委申请了一个信息化示范工程,即实现国产化在证券行业的全面落地,这项工程已按期完成。在涉及到数据库和反洗钱等主要应用的地方大范围使用国产化信息产品,至少在整个证券行业,民族证券算第一家。

国信证券投资范文第8篇

2003年4月,杭州市工商信托推出了规模2000万元的“证券组合投资集合资金信托计划”,是开放式证券投资集合资金信托的雏形。同月,百瑞信托推出了国内第一只准开放式证券投资集合资金信托在郑州问世(以下简称“百瑞证券投资集合资金信托”),该产品存续期长达10年,,实现了“曲线”的开放。2004年2月,深圳国投推出的“深国投·赤子之心(中国)”(以下简称“赤子之心”)则为更完全意义上的开放式证券投资集合资金信托产品,合同约定,除非在特定情况下,其将一直存续,投资者可在任何一个开放日随时申请认购,在封闭期满之后,可随时赎回。

已推出的这几支证券投资集合资金信托产品,都较充分利用了信托制度的优势,不乏创新之处:

监管更加透明,加强了财产的安全性

根据《信托法》规定,每个信托计划单独设帐、单独管理,每个委托人均有独立账户,因此证券投资集合资金信托的运作规范、透明。“赤子之心”借鉴国外模式,采取了受托人(深国投)、银行(工商银行)、证券公司(国信证券)和投资顾问(国泰君安咨询)四方监管的形式,即证券托管在证券公司,资金托管在工商银行,投资顾问和信托公司在此基础上双重监管。具体的流程是:资金划拨由信托公司发出指令,银行直接向证券公司划转;购买证券的指令,由投资顾问发出,信托公司审核后进行具体操作。证券账户的资金余额T1后划回银行。这样保证资金只在银行和证券公司流动,而银行和证券公司分别只托管资金和证券,保证了投资者资金的安全。

投资范围更广,弹性更大

“百瑞证券投资集合资金信托”募集的资金将统一用于资本市场的股票、国债、企业债、证券基金投资,以及货币市场的同业拆借、债券回购交易、信贷业务等投资,并将根据资本市场、货币市场中长期和阶段系统性风险的评估与变化趋势确定资产配置,对配置资产比例评估修订。“赤子之心”投资范围为深圳和上海证券交易所公开挂牌交易或已经公开发行并即将交易的除基金以外的证券产品。在品种的转换上,证券投资集合资金信托可以根据对大势的判断适时换仓,具有更大弹性,可以充分平滑在金融市场中的资金配置。而范围的扩大意味着风险更加分散。

绩效的激励约束设计更为合理

信托的收费模式更趋市场化,信托公司与投资者利益共享、风险共担,对基金业实行的固定管理费率是一个有力的挑战。在“百瑞证券投资集合资金信托”中,根据信托收益收取信托报酬,在信托投资年收益低于1.5%时不收报酬:“赤子之心”则按开放日净值与历史最高净值比较之差,提取20%?的绩效管理费用。也就是说,如果基金不能保持持续增值,投资顾问是不能从中获取绩效费的。

以投资经理为核心,内在信用加强

“赤子之心”合同第十四条规定,因受托人与本信托投资顾问签订的《投资顾问合同》解除,或接到赵丹阳先生不再担任本信托投资顾问之负责人,证券投资集合资金信托终止。实际上就说明了该信托计划是围绕着基金经理而设立的,投资者是基于对该基金经理的信用,而参加信托计划的。同时,在证券投资集合资金信托首次募集设立时,投资顾问以自有资金认购了相当份额的证券投资集合资金信托。这就将基金经理的利益与投资者的利益捆绑在了一起,有效弱化了“委托—”中存在的道德风险,起到了内在信用加强的目的。

对客户进行有效筛选

赎回影响了投资的稳定,资金的不平衡进出使基金经理频繁买卖证券,而无法持续地长线投资,阻碍了其运做思路。而“赤子之心”为了投资稳健、持续的考虑,证券投资集合资金信托拉长了封闭期,在封闭期后的开放日才能自由赎回。这对客户进行了有效的筛选,只有立足投资而非投机的客户能够进入该集合信托。保障了信托运做的长线性,避免短线频繁操作而影响整体投资策略的投资波动现象,鼓励投资而非投机行为。

另外,在分红方式上,证券投资集合资金信托也更为灵活。比如“赤子之心”在分红时,由投资者对分取现金和转换证券投资集合资金信托单位两种方式上任意选择等灵活多变的信托设计,更好地适应了投资者的需要。

国信证券投资范文第9篇

据此很多声音认为,个人IPO询价会加快推出,中小投资者更是呼声一片。

记者注意到,尽管首次个人模拟询价顺利结束,询价结果也比较接近机构的判断,但是在一些市场人士看来,这仅仅只是一次作秀,很多关键的问题并没有涉及。

譬如在模拟询价中,10万元投资者的数量占到一半,监管层有意偏向小散户,但是实施起来,券商会不会向大户倾斜?另外,还有究竟如何选择个人参与者、怎样排除利益输送等问题尚待解决。

10万元参与者占50%

新股发行制度改革征求稿公开讨论的时间仅仅过去一周,个人IPO询价就开始进入了模拟阶段。

4月12日,沪深交易所三只新股龙泉股份、奥康国际以及翠微股份首次展开IPO模拟询价活动,承销商分别是太平洋、国信证券以及中信建投。

据记者了解,此次上交所组织的模拟询价活动共有20家券商,每家券商按照资产规模选取100名投资者,共计2000人参与奥康国际、翠微股份的模拟询价。

深交所没有限定参与券商的数量,所有具备经纪业务的券商都可以选取20名中小投资者客户参与龙泉股份的模拟询价,共计大约1300位中小投资者参与报价申购。

“交易所给出的指导意见是选择参与者,资金量要大和交易活跃,有一定时间的证券投资经验。”上述太平洋证券的人士告诉记者,他们自己的券商也有20名中小投资者参与,分别是100万资产以上的有两个,100~50万资产的有3个;50万~10万的有5个;10万以下的有10个。

尽管参加条件按照资产规模划分,但是符合条件的个人数量众多,如何从中选出20名,有人担心,主承销商有可能暗箱操作,自己指定询价个人。

“这点大家可以放心,我们完全按照交易所的规定来,但由于此次时间紧迫,不可能通知全国营业部,因此我们仅选了昆明的一家营业部做了试点。”太平洋证券人士回答说,“但如果真的进入实际操作,我们会在全国范围内遴选。对于那些报价价格不合理的投资者,月初我们会剔除,向交易所提起申请,更换参与者。”

奥康国际的主承销商国信证券,在自己承销的主场则邀请了40多个交易者,深圳地区20个人,上海地区20个人。

“人员的选择,主要根据上交所提供的客户资产规模正向分布,兼顾抽样代表性。”国信证券相关负责人在接受本报记者采访时说。

翠微股份的主承销商中信建投则在全国20家营业部中选择了100名客户参与模拟询价。其中账户总资产在100万元以上、50万至100万元、10万至50万元、10万元以下的投资者分别为10名、15名、25名、50名。

中信建投如何选取参与者,其资本市场部的人士没有正面答复本报记者。

记者注意到,在此次个人IPO询价模拟中,资产在10万元以下的个人占到了一半,小散户的利益得到了更大的倾斜。

报价接近机构判断

“我们一直非常关注此次个人模拟询价的情况,进程看起来还比较平稳。”北京的一家合资投行人士告诉记者,个人投资者的报价也比较合理。

此前,深交所已经想到,个人投资者的专业能力尚缺,无法对公司股票价值作出专业的判断。为解决这个问题,投资者在参与模拟询价时,需要回答询价系统出现的两大类选择题:一个是了不了解公司的财务指标,例如发行人归属母公司的净利润,行业市盈率;二是是否看过招股说明书,提示的风险因素有哪些。

“营业部人员还会跟参与者进行沟通。”上述太平洋人士告诉记者。

12日下午,沪深两市模拟询价结果基本上出炉。太平洋证券给记者提供的数据显示,深市全部有询价资格的2000名中小投资者共有1200人参与了龙泉股份的询价,模拟询价比例的人数为60%,综合来看,投资者给出的报价中枢在20~25元,市盈率大概在21.57倍左右。

此次个人的报价非常接近机构的判断。长江证券研究所给出的合理估值区间为17~22倍,询价区间在20~25元。国泰君安研究所的报价更谨慎一点,认为合理询价市盈率在15~18倍,价格空间为16.8~20.2元。

其他两家公司的询价结果,中信建投和国信证券没有正式公布,但从其他媒体采访营业部的情况看,所出的价格都低于行业市盈率,显示个人投资者出价谨慎。

不过也有市场人士提到,不能因为一次模拟情况,就认为个人有能力合理报价,此次首次模拟,个人更多听取了营业部的指导建议。

“如果说机构报价都不理性,凭什么个人投资者报价就能理性?在市场疯狂的时候,个人投资者头脑也会发热,甚至可能比机构更甚,而且5~10人的数量很小,对新股定价起不到什么影响作用。”在12日金融界举办的“聚焦新股发行体制改革专题研讨会”上,银河证券首席总裁顾问左小蕾也向本报记者如此表示。

此次龙泉股份的询价中就有极端情况的报价,最高可达180元,最低仅有1元。

作秀意味更浓

尽管目前询价顺利结束,报价也比较合理,但是仍然有很多根本问题需要解决。

根据征求稿,主承销商可以自主推荐5~10名投资经验比较丰富的个人投资者参与网下询价配售,但如何公开透明地选择?

沪深交易所没有给出什么有效的手段。此次模拟,券商们也并没有在全国范围公开寻找参与者,几乎都是券商在范围内自行选定。

针对此项规定,天相投顾董事长林义相在其实名微博上提出质疑:“难道忘了十多年前,券商把新股配给关系户,股民什么也得不到的情景吗?”

银河证券的一位人士告诉记者,“想想这个情况,也就知道。券商自然会将名额给到资产净值高、能给公司做利润贡献的那些人,哪会轮到小散户的头上?”

“只是为了安抚中小投资者,征求稿象征地搞了个个人投资者参与网下询价,没有任何的实际意义,无非就是打一些麻醉,让个人投资者在利益受到损害的同时不要感受到那么疼痛。”独立撰稿人皮海洲在微博上如此表示。

国信证券投资范文第10篇

【关键词】 经纪业务 营销浅析

China securities industry development and the securities brokerage business marketing model, the authors

WangXiaoYan Shanghai university of science and technology school of management;

【 pick to 】 with China's securities market gradually standardized, marketization, as well as the constant deepening of reform. The business of securities companies have developed by leaps and bounds. For better to provide the customer service and enhance competitiveness, the securities companies began to study and establish more accord with the actual brokerage business marketing strategy.

【 key words 】 brokerage business marketing analyses

1 我国证券业发展历史回顾

自1987年9月中国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司成立以来,中国证券业历经二十余年的发展,基本形成了遍布全国的组织服务网络。在历经了初期无序混业经营后,随着《商业银行法》和《证券法》的颁布实施,国内金融服务业基本确立了“分业经营,分业监管”的格局,证券行业也由此步入专业化经营新阶段。

从证券公司各项业务开展情况看,由于证券经纪、证券承销等传统业务的竞争日趋激烈,证券公司的利润空间不断受到挤压。2001年下半年A股市场步入调整阶段,当年行业实现利润总额和纳税总额为64.99亿元和54.26亿元,同比减少70.86%和47.74%。2002年开始陷入此后延续四年的全行业亏损惨淡经营境地。

2003年底至2004年上半年,以南方、闽发等证券公司问题充分暴露为标志,证券业爆发了第一次行业性危机,部分证券公司由于资金链断裂、流动性危机骤然增加而被监管层宣布撤销或托管。2005年证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》后股指跌破千点。迫于无奈,政府2005实施紧急救援,才使证券业勉强渡过难关。

2006年中国股市开始逐步走强,在之后十个月中,上证指数最高探至6124点。沪深两市总市值达30亿元,在不到两年半时间,沪深总市值翻了10倍。证券公司收入迅猛增加,快速实现扭亏为盈。然而随着美国次贷危机的爆发,中国股市也受到剧烈冲击,跌幅巨大。过山车似的行情在使得证券投资者亏损不断扩大的同时,也使得证券公司经纪业务再次受到冲击。

以经纪业务为主要收入的中国证券公司,在中国股市巨大波动面前显得很被动,“靠天吃饭”的收入结构严重制约证券公司的发展。

从以上分析可看到,中国证券公司赢利能力受股市波动影响很大,其最主要原因还是证券经纪业务在公司所占份额过大,一旦股市下跌,交易量下降,靠交易佣金的经纪业务额随即下滑,而股市上涨,交易佣金的增加又迅速掩盖了公司经营过程中的诸多问题。为避免这些不利因素,各证券公司纷纷推出各种解决措施,其中对于营销模式的尝试最多,取得的效果也最好。

2 我国证券经纪业务营销模式浅析

伴随中国证券市场的起起伏伏,中国证券行业在不断的发展与成熟。在行业垄断被打破,证券经纪业务步入微利时代的背景下,证券公司逐渐认识到“营销”对于业务的推动作用。特别是在证券市场剧烈波动经纪业务收入骤减时,证券公司营销便会得到空前重视。在我们研究中国证券行业营销模式前,有必要对营销模式、证券业营销模式等概念进行界定。

所谓营销模式,目前多数学者认识其应是一种体系,而不是一种手段或方式。公认的营销模式从构筑方式划分两大主流:一是市场细分法;二是客户整合法。

证券行业营销模式是指证券公司以市场为导向,以客户为中心,以利润为目标,整合内部资源,构建营销上下游结构链,为客户提供满意服务的一系列运作行为,[1]并以精心设计的证券服务(产品、方法或手段)推销某种投资理念,并获得一定收益的活动[2]。

我国证券业营销模式可以概括为以下六种模式:

(1)联合营销模式

2000年左右,银证通业务在深圳工商银行与国信证券两家实现成功应用。此业务有效弥补了证券公司营业网点不足的问题。对证券业而言,有利于培养和扩大投资者规模和降低增加证券机构网点的成本,大大提高了市场效率;对银行业来说,“银证通”增加和改善了客户服务,充分利用既有网点资源,避免资金流失。这种“利润共享、客户共享、渠道共享”的营销模式,迅速得到了广泛应用。

(2)客户细分营销模式

2005年国信证券率先在业内成立“金色阳光证券账户”,对客户需求进行了细分,并提供相应投资服务,收费则采用佣金与服务内容挂钩。国信证券则凭借着金色阳光服务产品实现了远超行业平均水平的佣金收入。随后,招商证券“智远理财服务平台”、广发证券“金管家”等经纪业务服务品牌也应运而生,极大地提升了证券经纪业务市场份额。客户细分营销模式,使得证券公司单纯依靠提供交易通道服务的盈利模式得到改善。

(3)差异化产品营销模式

在客户细分基础上,证券业在不断进行金融创新的过程中,努力提供多元化服务产品成为市场服务的基本特征。交易规则也趋于多元化和个性化。业务差异化服务体现之一就是具有专业的、完整的、全面的多元化服务产品创新、销售、维护等综合服务能力。这一方面能有效指导不同类型客户进行多元化产品交易操作,从中捕捉到盈利和套利机会;另一方面通过产品销售和维护换取增量交易资源和佣金收入。

(4)投资顾问营销模式

采用投资顾问模式转型的证券公司一般推行全员营销制度。通过培训,把公司所属营业部业务人员转型为证券经纪人,然后把客户划分给证券经纪人,由证券经纪人为客户提供投资顾问服务。这种模式优点在于能够更充分发挥经纪人主观能动性。缺点是对员工的素质要求较高,一些营业时间长,员工年龄老化、学历不高的营业部有点勉为其难。

(5)数据库营销模式

数据库营销核心要素是对客户相关数据的收集、整理、分析,找出消费与服务对象,从而进行营销与客户关怀活动,从而扩大市场占有率与客户占有率,增加客户满意度与忠诚度,取得公司与客户的双赢局面。2007华泰证券建立华泰客户关系管理系统,并在2008年3月份上线使用。与此同时中信建投、长江证券也开始建立客户关系管理系统。券商们不惜花费巨资和大量时间开发信息系统,原因之一是投资者结构日益复杂。券商不仅要满足投资者交易需求,还要努力创造客户自身的需求,这就必须进一步细化客户关系管理。

(6)前台专业化,后台集中化营销模式

广发证券提出“前台专业化,后台集中化”的口号。产品营销模式偏重的是卖产品,强调销售能力;而投资顾问模式偏重分析能力,强调对客户需求的了解。广发证券很早意识到打造营销平台对于经纪业务转型的重要性,在券商中率先建立CIM企业级客户关系管理平台。通过集中化后台管理,为前台专业化服务以及为客户经理提供研究报告、投资策略报告等标准投资组合服务。

参考文献:

[1] 陆英.中原证券股份有限公司经纪业务营销模式研究[D].兰州大学MBA学位论文.

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